O Japão foi surpreendentemente atingido por uma recessão no final do ano passado, perdendo seu status como a terceira maior economia do mundo para a Alemanha. Isso levantou dúvidas sobre o momento em que o banco central começaria a abandonar sua política monetária extremamente flexível de uma década.
Alguns analistas alertam para a possibilidade de outra contração no trimestre atual, citando a fraca demanda na China, o consumo lento e as interrupções na produção da Toyota Motor Corp., como principais preocupações. Isso sinaliza um caminho desafiador para a recuperação econômica.
Yoshiki Shinke, economista executivo sênior do Dai-ichi Life Research Institute, destacou a notável lentidão no consumo e nos gastos de capital, que são fundamentais para a demanda interna.
O Produto Interno Bruto (PIB) do Japão caiu 0,4% anualizado no período de outubro a dezembro, contrariando as expectativas do mercado de um aumento de 1,4%. Essa contração marca dois trimestres consecutivos de declínio, tipicamente definidos como uma recessão técnica.
Embora muitos analistas ainda esperem que o Banco do Japão comece a reduzir gradualmente seu enorme estímulo monetário este ano, os dados fracos podem complicar essa previsão. A fraqueza persistente pode questionar a capacidade do aumento dos salários em sustentar o consumo e manter a inflação em torno da meta de 2% do banco.
Stephan Angrick, economista sênior da Moody’s Analytics, observou que duas quedas consecutivas no PIB e três quedas consecutivas na demanda interna, são preocupantes e podem dificultar qualquer aumento nas taxas de juros.
O ministro da Economia, Yoshitaka Shindo, enfatizou a importância de aumentar os salários para estimular o consumo, que ele descreveu como estagnado devido ao aumento dos preços.
Os mercados financeiros reagiram com cautela aos dados, com o iene mantendo-se estável e os rendimentos dos títulos do governo japonês caindo. Enquanto isso, o Nikkei, índice acionário japonês, subiu para máximas de 34 anos, refletindo as garantias do Banco do Japão de que os custos de empréstimos permanecerão baixos, apesar das taxas negativas.
No entanto, as perspectivas para uma saída da política monetária acomodatícia permanecem incertas, com muitos observadores sugerindo que o Banco do Japão pode ser cauteloso em qualquer movimento de aperto. Enquanto isso, o Fundo Monetário Internacional revisou suas projeções de crescimento global para cima em janeiro, embora tenha alertado para riscos geopolíticos.
